原标题：九牧王（601566）季度审查：第三季度，由于节省成本而使利润增加，并且主要品牌恢复了净运营来源：东方证券核心愿景公司的净利润增长了5％。
37％和8。
利润增长88％，主要是由于出售Kaiton Securities的出资额（Kaiton Securities的资本已全部售出）而产生的投资收益增加，扣除后的净收益减少了。28％。
28％；第三季度，公司的营业收入逐年增加。
净利润分别下降了64％和35％。
今年上半年，收入和利润增长下降了81％。
根据该品牌，九牧王品牌的收入在前三个季度小幅增长了0％。
53％，毛利率下降了0。
40件，45家网店（增加了54家直销店，减少了9家会员）由于设备和产品的更新，FUN品牌收入在前三个季度增加了25家。
74％，毛利率下降了4。
67pct，净开店11（直接减少3，工会增加14）。第三季度末，其他品牌共计161家门店，其中ZIOZIA品牌增长率达327％，门店数量达到119家。
前三季度，该公司的在线销售额增长了7。
38％，销售额占9。
86％的在线销售增长已放缓。
在前三个季度，该公司的综合毛利率为零。
23％，费用比率增加了3。
84分。销售费用比率和R＆D管理费用比率分别增加了3个。
51pct和0。
17分。主要是由于新业务开发成本增加。由于购买商品和服务所支付的现金增加，第三季度经营活动产生的现金流量净额较年初减少68。
季度末应收账款为93％，比年初减少了23％。
98％的库存比年初增加了13。
86％
未来，该公司将在其主营业务中促进终端零售转型和结构优化，加强商店运营和单店盈利能力，增加购物中心中商店的比例，恢复到商店后，收入将显示稳定增长，并且诸如FUN之类的新品牌有望将快速增长视为新的吸引力之一。
目前，该公司的市值约为64亿美元，股东权益相对较高，过去的股息率很高。股票的当前价格相当于18年期8年股息收益率。
9％对稳定的投资者有吸引力。
但是，短期的表现预计将继续受到压力，这取决于期权消费的总体放缓。
财务预测和投资建议根据三份季度报告，该公司对未来三年的收益预测将略有下降。该公司从2019年到2021年的每股收益估计为零。
96元，0。
84元和0。
94元（每股收益19-21的原始预测为0。
99元，0。
89元和0。
98元），对应目标价13，维持14倍PE和14倍公司股价。
44元，维持公司“增持”评级。
九牧王（601566）季度回顾：第三季度，由于成本下降和主要品牌恢复净销售额，利润下降